一周行情回顾
回顾上周，国庆长假前，期货市场以及现货市场交投均相对平稳。截止2014年9月30日，沪胶1501合约周收盘价报于12220元/吨，较此前一周收盘价上周下跌195元/吨。上周上海期货交易所的天胶交割库库存减少1530吨。
现货市场情况
天然橡胶现货市场
9月天胶人民币价格震荡下行，市场信心降至冰点，业者操盘积极性极低，谨慎观望心态浓重。截至9月29日，上海市场国产全乳胶收于10700-10900元/吨，环比下跌2050元/吨，跌幅15.95%，9月均价11648元/吨，环比8月均价13431元/吨下跌1783元/吨，跌幅13.28%。
合成橡胶现货市场
顺丁橡胶：10月份，华懋、华宇顺丁装置均有据市场情况开启的计划，而高桥、巴陵、扬金、福橡均无开启计划，故10月中石化仍无较大的销售压力，中石油下月销售量波动不大，终端买盘难以迎来“金九银十”的气氛，故华宇、华懋的开启或将给市场带来一定的现货流通压力，加之丁二烯原料继续走低以及天然橡胶上行困难的气氛影响下，预计10月顺丁行情偏弱，不排除行情走低的可能。丁苯橡胶：虽然近期丁苯橡胶停车或降负厂家较多，整体开工率较前期降低，供应量有所下滑，而且减线降负此种状态在10月仍将延续。但由于需求维系低迷，且供应端扔相对充裕，短期丁苯胶供应矛盾依存。预计节后归来丁苯橡胶市场暂且弱势窄调延续。
后市展望
在市场对国内短期推出刺激政策预的期落空背景下，近期沪胶大幅下挫的主要基本面因素是由于天胶进入传统供应高峰期，全球范围内的环比供应压力在显著上升，另外现货价格相对于其他胶种溢价过高，从而迫使近期胶价屡创新低。但值得注意的是，当前全乳胶较其他胶种的溢价已经消失，更出现贴水的情况，再者当前是刺激政策预期落空而非经济实际大幅走弱，所以金融属性对胶价的拖累持续力料相对有限，综上，个人认为沪胶短期或难有趋势性方向，期价或在11800-12800元/吨区间内震荡，鉴于大趋势认为扭转，所以建议采取逢高抛空的操作。
供需矛盾依存，沪胶难改低位弱势震荡格局
